2017年營收同比增長249.9%,中國公有云SaaS市占率位列第一
　　據(jù)用友微信公眾號披露,2017年,公司營收同比增長249.9%,付費企業(yè)客戶數(shù)量同比增長266%。2018年一季度,公司營收同比增長158.3%,服務客戶數(shù)量超過409萬家,實現(xiàn)高速增長。據(jù)賽迪顧問2018年最新發(fā)布的《2017-2018年中國云計算市場研究年度報告》顯示,公司2017年中國公有云SaaS市場占有率第一。
　　加大創(chuàng)新研發(fā)投入、全面布局,成實力雄厚的“綜合”型選手
　　公司堅持創(chuàng)新,驅(qū)動用友云高速發(fā)展。公司不斷加大對云服務業(yè)務,以及大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術在云平臺上的應用研發(fā)。2017年,公司研發(fā)投入占總營收的比例超過了20%。此外,公司憑借自身30年來積累的寶貴經(jīng)驗,全面部署人力服務、營銷服務、財務服務、采購服務、智能制造、協(xié)同服務、金融服務等領域云服務,整體布局工業(yè)、建筑、餐飲、財政、汽車、教育、金融、醫(yī)療、廣電和電信、能源等各種行業(yè)云服務,形成了豐富多樣的云服務,成為實力雄厚的“綜合服務”型公司。
　　推出“鯤鵬計劃”,加快用友云生態(tài)伙伴建設
　　2018年,公司推出了用友云生態(tài)發(fā)展計劃——“鯤鵬計劃”,目標是廣泛吸引合作伙伴入駐,并加大合作伙伴云產(chǎn)品及服務的吸納。2018年一季度,用友云市場入駐伙伴超過407家,上架產(chǎn)品638個。同時,公司不斷儲備核心發(fā)展資源,與華為云、百度云等達成戰(zhàn)略合作伙伴關系,共同加強云應用產(chǎn)品的合作開發(fā)和市場聯(lián)動,形成強強聯(lián)合。與中國信通院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,重點圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件、工業(yè)大數(shù)據(jù)、智能制造、SaaS云服務等領域開展全面深入合作。公司在綜合型、融合化、生態(tài)式的升級發(fā)展模式下,持續(xù)快速發(fā)展,將全力助推中國企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化發(fā)展,向世界級快速邁進。
　　投資建議
　　預計公司2018-2020年EPS分別為0.44、0.57和0.71元,維持“推薦”評級。
　　風險提示:政策風險、行業(yè)競爭加劇、業(yè)務進展不達預期。